汉能薄膜发电港股退市倒计时 回归A股前景堪忧

汉能薄膜发电(00566.HK)从港交所退市几乎成了定局。

对于汉能薄膜发电(00566.HK)的股东尤其是散户而言，4年来，每一次看到520都是煎熬和心痛，哪怕对爱人说一句"我爱你"、或者收到个"520"的转账祝福，都是在伤口上撒盐。

2015年5月20日，汉能薄膜发电(00566.HK)的股价在短短的20多分钟，暴跌47%，庞大的财富灰飞烟灭，汉能创始人李河君也从首富榜跌落，身家缩水1167亿港元。随后，汉能薄膜发电(00566.HK)停牌并接受调查，这一停就到了现在，根据2018年8月1日生效的除牌规定，如果12个月还不能恢复交易，就会被强制退市，随着2019年7月31日临近，眼看恢复交易无望，汉能薄膜发电(00566.HK)并不打算被强制退市，将采取私有化的路径主动退市，并将谋求回归A股发展。

简单来说，汉能薄膜发电(00566.HK)的做法就是将其业务纳入未来的A股上市公司，通过转换，让这些股东持有A股上市公司的股份。对于中小股东和散户来说，指望汉能拿出真金白银赔偿，没有可能，这也就成了他们股权解封的最好机会了。不过，让人担心的是，汉能薄膜发电回归A股的前景堪忧。

李河君人如其名 靠河崛起

AM车镜初次直接接触汉能还是2016年7月2日，当天汉能一口气发布了4款太阳能汽车，虽然这些车型到现在也没有量产，但笔者仍然记得发布会上汉能控股集团董事局李河君的演讲有着强大的感染力。他说：当你坚决要做一件事的时候，这件事就成功了一半。这个宇宙有种神奇的力量。当你为梦想奋斗时，一定能得到这种神奇的力量相助。要努力到上帝出手相助之时；人类一定会像植物一样利用太阳能！李河君自己总结了念力法则：当你发自内心坚信这件事，并努力去做时，这件事就会发生。一九法则：坚持90%就能有10%收获，坚持剩下的10%就有90%的收获。

汉能移动能源控股集团官网的资料显示，李河君，1967年8月出生于中国广东省河源市，汉族，客家人，1988年毕业于北京交通大学机械工程系。

他此后的经历，就是一部传奇。

1989年，李河君刚读了一年多的研究生，不料导师过世了。李河君研究生也不读了，从没想过打工、整天就想着自己怎么干的他向一位老师借了5万块钱下海经商。3个月后，他成功的把钱折腾光了，于是继续折腾，包括到中关村卖电子元器件、做玩具生意、做矿产生意等等，四五年后，积累了七八千万元的资本。

更大的转折出现在1994年。

上世纪90年代初期，大江南北兴起了建水电站的热潮，各个河流上小水电站如雨后春笋般出现，据说在高中同学建议下，不满足小打小闹倒腾的李河君1994年花了1000多万元收购了家乡河源东江上一座小型水电站，该站装机容量为1500千瓦。自此，李河君的水电之路一发不可收，他不断并购，在广东、广西、浙江、云南等地跑马圈地，将他的水电王国装机量扩充到了几十万千瓦。

真正将李河君推上河君王座的是云南金安桥水电站。

2002年，云南省计划建设8座百万级千瓦水电站，总装机量超过2300万千瓦，相当于1.1个三峡水电站。意气风发的李河君与希望引入民间资本的云南一拍即合，签下来其中6座，总投资预计750亿元，规划装机容量超过1400万千瓦。

很多人认为李河君疯了，发改委也不同意，迟迟不批准此事，此前没有民营资本进入百万级水电项目的先例。而且，总装机容量271万千瓦的葛洲坝水电站动用了5.5万人、历时16年才建成，1400万千瓦是什么概念？

李河君是有大魄力的人，他一边千方百计说服相关部门，甚至将发改委告上法庭，一边"先下手为强"，采取了"未批先建"的做法。

最多时，超过万人在金沙江谷底施工，如果说40度的高温、滑坡和坍塌还能克服，那么高峰时，每天1000万元的投入则让人疯狂。因为"未批先建"，银行不敢贷款，李河君只能卖掉之前建好的有良好收益的水电站，包括于2003年花了12亿元购买的青海尼那水电站；还向汉能的高管和个人借钱，连一个副总裁都觉得没前途选择了离开；还有人说李河君写好了遗书；但当有企业愿意接手时，面对转手就挣300亿的诱惑，李河君力排众议，坚决不出售建设中的金安桥水电站。

这也验证了发改委的先见之明，汉能确实吃不下6座水电站。

结果，幸运之神眷顾了李河君，后来，私营、民营企业被允许进入铁路、公路、水利、水电等国家的大型基础设施建设。不过，汉能签下的6座水电站里的5座由其它企业建设，汉能只拿到了金安桥这一座。

汉能移动能源控股集团官网的资料显示，金安桥水电站位于云南省丽江市金沙江干流上，是"一库八级"中的第五级。电站总投资超过200亿元人民币，两期总装机量达300万千瓦。金安桥水电站于2003年开始筹建。2012年8月，四台机组全部并网发电，年可发电量超过130亿度，是国家实现"西电东送"和"云电送粤"战略目标的骨干电源之一。该项目被全国工商联誉为民营企业进入国家大型基础设施建设领域的标志性工程，汉能也由此跻身于建设百万千瓦级大型水电站企业的行列。2013年-2016年，金安桥水电站有限公司连续4年获评云南省100强企业。

目前，汉能控股和参股的水电站总装机量超过600 万千瓦。

对于汉能来说，金安桥水电站长达10年的建设期，金沙江就像一个吞噬现金的无底洞；而水电站建成后金沙江就成了汉能的印钞机。

金沙入袋为安，是为金安。

李河君曾对媒体表示，年年有几十亿的正现金流。一年挣几十亿不稀奇，但年年挣几十亿谈何容易！我们的原材料成本是零。水电的特点就是一把干起来以后，它就是个印钞机，不管礼拜六、礼拜天，天天都这样。

跨入光伏产业 让万物发电

当然了，原材料成本是零只是夸张的说法。在李河君谈及其跨入光伏产业的时候曾说过，一开始，水电成本只要一毛多，而光伏发电却要3块多，三年后，光伏发电成本降低到了一块钱。李河君认为不能只看眼前的成本，要看五年后十年后的清洁能源技术趋势，于是他决定抓住未来的产业机遇，征战太阳能光伏领域。而其底气就是水电站可以产生源源不断的现金流。

晶硅和薄膜是太阳能光伏领域的两条技术路线，2009年，李河君选择了技术难度高、成本也更高的薄膜之路。

最近三年，在5G时代来临之际，人们畅想"万物互联"；而当时，十年前的李河君就认为薄膜化、柔性化是未来趋势，可以"让万物发电"。

在李河君看来，植物可以直接利用阳光是因为有叶绿素，汉能的薄膜就是人类的叶绿素，这的确是一个开创性的想法。

说干就干，汉能不惜重金引入人才，并在四川、广东、海南、浙江、山东、江苏等地投资建设了多个薄膜太阳能研发制造基地，很快就掌握了不少该领域的重要技术。截至2012 年, 汉能薄膜太阳能年产能已经达到3GW，相当于每年可新增发电量40 亿度，能够满足一个1000万人口的城市一年的居民生活用电。

2012年到2014年，李河君还收购了德国和美国的四个薄膜太阳能技术生产商，他们都有不错的技术积累，这使得汉能的光伏产业愈加强大。

如果世事如棋局，变局永远更让人意外。

在汉能进军光伏产业的那一年，也就是2009年10月，香港一家上市的玩具公司，花费41.82亿港元收购了一家薄膜太阳能组件设备供应商——Apollo集团，这家玩具公司的名字叫红发集团（00566.HK），是不是看着这个股票代码眼熟，没错，经过一系列眼花缭乱的运作之后，2011年，汉能薄膜完成了借壳上市。2014年10月，多次更名的该公司最终更名为汉能薄膜发电。有分析认为，此前被收购的Apollo只是马前卒，时机成熟后，李河君和他的汉能薄膜发电(00566.HK)正式从幕后走到台前，完成了香港上市。

2014年、2015年李河君分别以134亿和255亿美元的个人财富两次蝉联《新财富》中国大陆首富。

妖股的往事 宝塔镇河君

公开报道显示，作为中国最大的薄膜太阳能电池板生产商，2015年汉能薄膜发电的市值比其他的中国太阳能上市公司市值总和还要高，2015年3月5日最高点为每股9.07港元。

戏剧化的转折出现在2015年5月20日。那一天上午，李河君在北京参加汉能清洁能源展示中心揭幕活动，还发表了讲话。对他中场短暂的离席，当时也没人想到竟然是因为如此重大的原因。

汉能薄膜发电（00566.HK）早上开盘时股价7.35港元，10:15分股价7.01港元，一分钟后股价搭上垂直向下的电梯，23分钟过后，惊呆全球，股价跌掉了46.95%，几近腰斩后紧急停牌。其股价至今定格于3.91港元。

李河君依然镇定的参加完了当天的活动，但监管方却不能当做此事没发生，于是对汉能薄膜发电（00566.HK）展开调查。

当时，对于其股价暴跌，有数种猜测：

第一，汉能有操纵股价嫌疑。其股价从2011年8月份的0.15港元狂奔到2015年的3月的9.07港元的历史最高点，猛涨60倍。

在股票收市前的最后十分钟进行交易，是操纵股价的有效手段，无论是想拉升还是打压股价，都只需要相对少量资金，但这种做法需要谨慎，尽量少做，但《金融时报》发现汉能薄膜发电（00566.HK）股价从2013年1月2日到2015年2月9日经常在每个交易日的最后10分钟上涨。

第二，传闻当时香港证监会已经在调查汉能操控股价，该消息泄露。引发机构投资者恐慌抛售，导致"踩踏"事件发生。

第三，汉能薄膜发电（00566.HK）左手倒右手的盈利模式难以持续。

公司存在大量关联交易，其最大客户就是它的母公司，盈利主要靠向母公司汉能控股出售设备。自2010年以来汉能薄膜发电(00566.HK)合计实现148亿港元营收，几乎全部为向母公司汉能集团销售设备所得。

第四，被恶意做空。

后来，福布斯披露两支美国对冲基金做空汉能薄膜发电（00566.HK），分别是辩证资本(Dialectic Capital)和伍德资本(Lakewood Capital)，他们的做空理由是汉能薄膜发电财务不健康和商业模式难以持续。

第五，李河君减持套现引发做空。

这一点很快就被汉能否认了，表示没有任何高管这么做。

之后的2015年5月28日，香港证监会就汉能薄膜发电（00566.HK）有关事务进行调查。2015年7月15日，勒令其停止一切股份交易。

2015年7月17日，汉能薄膜发电（00566.HK）申诉称，股票暴跌的原因是宝塔公司终止采购汉能薄膜的产品所致。2015年3月31日，汉能薄膜发电（00566.HK）发布公告说，和宝塔公司等签订了合同，其中宝塔公司将订购汉能薄膜80亿元设备，结果，公告发布之日，新华联和内蒙满世这两家都发来了购买设备的书面确认书，但同样承诺采购的宝塔公司放鸽子了，没有发过来书面确认书，也就是说终止合作了。此前的公告就成了虚假公告了嘛，市场认为，对于急需资金的汉能来说，合同的终止确实影响很大。

对于靠卖给母公司设备盈利的汉能薄膜发电（00566.HK）来说，一个体系外的采购方比熊猫都珍贵，忽然跑了，对汉能薄膜发电（00566.HK）形成了暴击，外界消息灵通的机构和投资者得知后，大量抛售其股票，于是股价暴跌。

当然，对于汉能的这个解释，很多人并不信。

有一个小插曲是，AM车镜查询资料时发现，有网友在汉能的股票论坛里起名"宝塔镇河君"，也算是对此事的一个标记吧。

最关键的是，对于汉能的这个解释，香港证监会也没听进去，汉能与其一度闹僵，还是没能复牌。2017年1月，香港证监会提出两个条件，但即便汉能做到也不承诺一定允许其复牌：第一，要求对汉能前主席李河君和4名现任独立非执行董事作出取消资格令，也就是说要求他们退出管理层，且不得抗辩；第二，汉能需要发布一份披露文件，对该公司之活动、业务、资产、负债、财务绩效和前景等资料作出详细披露。

2017年9月4日，汉能完成了第一个必要条件；2018年4月3日，汉能完成了第二个必要条件。

然而，香港证监会似乎并不认可，汉能薄膜发电（00566.HK）没等来复牌，等来的却是香港证监会于2018年5月颁布的"除牌新规"，该规定于2018年8月1日生效，即为了杜绝拖而不决、资源浪费，上市公司持续停牌18个月后，港交所可将其除牌；而像汉能薄膜发电（00566.HK）这样在生效日期前已停牌的上市公司可获得过渡安排，但持续停牌12个月或以上的公司，若未能在生效日期起计12个月内复牌则或会被除牌。

2019年7月31日的大限即将来临，汉能薄膜发电（00566.HK）不可能坐以待毙被踢出港股，而是选择主动退市。

汉能私有化回A 刘备败走新野

2018年10月，汉能薄膜发电（00566.HK）的大股东汉能移动能源决定对持有汉能薄膜股票的所有投资人发出私有化要约；2019年2月26日，香港证监会批准了汉能薄膜发电(00566.HK)的私有化方案；2019年4月25日，汉能移动能源作为要约人刊发有关"汉能移动能源作为要约人通过计划安排方式对汉能薄膜进行计划的通函"。该函详细说明了私有化计划的安排和进程。若计划得到独立股东于5月18日举行的法院会议的批准及后续的股东特别大会通过，汉能薄膜最快将于6月11日完成私有化进程。

要知道，一旦汉能薄膜发电（00566.HK）退市，很多中小股东将血本无归，所以，汉能移动能源的私有化计划简单来说就是建议中小股东将持有的股份置换成汉能设立的"特殊目的公司"的股份，然后待汉能回到A股上市后，这个"特殊目的公司"会成为新上市公司的股东，这样股民就可以通过"特殊目的公司"持有其在A股公司的股票，届时就可以卖出套现了。但汉能并不能保证回归A股可以成功。

解释一下，为何要设立"特殊目的公司"呢，原因就是得符合A股上市的要求，比如境外股东数目不能太多。汉能的做法相当于选个代表，帮大家在未来新上市的A股公司中持有这些股份。

近日，不少评论文章赞扬了汉能的义举，认为汉能薄膜发电（00566.HK）即便退市，小股东亏了就亏了，股份公司嘛，合伙做生意，挣钱按比例分，赔钱也得自己承担，这都退市了，大家一起赔钱，谁也怪不着谁？可是汉能移动能源却不抛弃不放弃，坚决子公司债母公司还，这是一家掌握了核心科技的公司的担当。

公开报道显示，2014年11月17日沪港通开通后，内地股民疯狂追捧汉能薄膜发电（00566.HK），很多人在2015年4月份的高点接盘，据称，内地散户目前至少仍持有汉能约26亿元股份。

读古可以明鉴，知古可以鉴今！

当汉能收拾家当扶老携幼辞港股备战A股之时，AM车镜想到了败走新野的刘备，在别人劝他放弃十数万流民百姓，火速摆脱曹军追击时，他一再拒绝。对于刘备来说，一可获仁义之名，民心在，更容易东山再起；二，这是庞大的劳动力和税收来源；三，即便曹军追来，这些百姓就是最好的隔离缓冲带；四，即便他放弃百姓，曹操也不会为了安抚百姓而放弃追杀他，带着百姓才是最安全的做法。

那么带着百姓摩拳擦掌准备A股上市的汉能，其上市意愿能否很快获得有关部门的批准呢？AM车镜认为：机会很小。

新瓶装旧酒 关联交易难除

虽然股票被禁止交易，但汉能薄膜发电（00566.HK）的公告和年报工作一直没有停止。其2019年3月29日公布的2018年年报显示，截止2018年12月31日，与客户签订合同的收入为212.52亿港元，同比增长2.46倍，实现净利51.93亿港元，同比增长约18.9倍。可以说，这样的爆发式增长非常靓丽。

不过，仔细分析之后就会发现，业绩这么好的汉能薄膜发电的现金及现金等价物仅为3.59亿港元，同比减少了85.62%。大家不禁产生疑问了，212.52亿港元的合同收入，为何仅有3.59亿元的现金及现金等价物，原来，钱都没收回来呢。汉能薄膜发电2018年的贸易应收款项、应收合同客户总额、合同资产、其他应收款项、应收票据数项合计202.70亿港元。其中仅合同资产一项就高达121亿港元。

汉能薄膜发电的业务主要分为上游业务和下游业务，上游业务主要包括薄膜太阳能电池/组件生产装备及整套生产线的研发、设计、销售及交付和技术服务；下游业务主要包括研发、设计、集成及销售薄膜太阳能发电系统、移动能源应用产品及提供相关服务，比如屋顶发电系统等。

2018年其上游业务收入占比为92%，下游业务收入占比为8%。

汉能薄膜发电（00566.HK）的2018年年报中列出了其上游业务详情，AM车镜注意到这么一段：本年内集团产业园项目客户主要为绵阳产业园、大同产业园及淄博产业园，并新增安徽蚌埠金能移动产业园，助力区域经济发展及转型。

查询一下可以可以看到详细报道，汉能绵阳移动能源产业园项目由汉能移动能源控股有限公司投资建设，计划总投资超过400亿元，分四期建设，预计三至五年内全部建成，期间将建设包括全球技术领先的柔性砷化镓薄膜太阳能电池组件制造、铜铟镓硒薄膜太阳能电池组件制造、全太阳能动力汽车制造、汉能移动能源亚太研发中心以及汉能清洁能源智慧小镇。

也就是说，汉能薄膜发电的这个客户的股东之一就是汉能移动能源控股有限公司。

实际上，汉能的产业园模式玩的十分熟练。主要由地方政府（国企出面代表）、第三方独立投资者及汉能控股共同出资，以不同股比组建产业园项目公司。这种产业园模式对多方有利，当时国家对光伏行业的补贴政策不错，地方上有招商引资和带动就业、培育产业的业绩，第三方投资者可以借着赚取利润，产业园再向汉能薄膜发电购买生产线等设备和技术服务。而且，为了避免被认定关联交易，汉能在产业园里占股一般不超过20%，不过，关联交易审计中有一条叫做"实质重于形式"。

不管怎么说，这是一个特别完美的发展模式，汉能的产业园在全国遍地开花，媒体梳理了一下，最起码有15个。

不料，2018年5月31日，一个被称为"531断奶新政"的政策出台。新政中包括不得安排需国家补贴的普通电站，对2018年分布式光伏规模限为10GW，补贴普遍降低0.05元/度。没了高额补贴之后，整个光伏产业的发展出现急刹车。不过，汉能薄膜发电在年报中称，政策主要为了整顿依赖国家补贴、发展模式单一的传统太阳能企业。对坚持以薄膜太阳能为核心技术、没有过多依赖国家补贴的汉能薄膜发电影响较小。

话虽这么说，但汉能产业园的急剧扩张却受到了暴击。缺钱成为一大难题。当年建设金安桥水电站的时候，李河君就向员工借过钱，这次更加猛烈。2017年8月，汉能在营口投建移动能源产业园，总投资340亿，2018年"531断奶新政"出台后，光伏补贴叫停、银根收紧，地方政府的钱也难以到位，汉能强制要求员工认购30个亿的理财产品，不认同这一做法就走人，做好了去职5000人的准备。一位布置此项工作的副总裁录音被曝光到网上后，汉能薄膜发电否认此事，并在2018年7月27日发布了一则处分通报，对其进行了扣发工资并降薪10%的处罚，并表示其"错误解读公司政策、致使员工产生误解，造成内外部不良影响"。一位在朋友圈分享相关报道的员工被直接开除。

与此同时，为准备复牌及快速扩张服务的招聘工作也遭遇转向。如今在知乎上搜索汉能或者汉能招聘，可以略知一二。

发布于2018年6月28日的帖子说：汉能2018年校招发offer时985硕12000元，普本低一点。大家把其他的公司都拒绝了，大家不好找工作的时候开始像对待傻子一样折腾你。6月你会发现定不到专业对口的岗位和合适地点，还会给你降薪，西安的直接打个五折，在5000左右。

编辑于2018年11月6日的一个帖子：18应届生入职3月被全部裁员，这是人做的事吗？希望难兄难弟们一起联合给母校说下，别害学弟学妹了！

一位自称在汉能薄膜发电股票停牌半年前入职汉能的网友发布于2018年11月10日的帖子：今年上半年我发现汉能又开始大量校招，还在汉能的前同事又向我吐槽要购买理财产品，我觉得此事蹊跷必有诈！如今真相大白……诱惑学生入职然后推荐理财产品，学生们被洗脑后为了保住来之不易的工作，用爹妈的钱来填汉能的坑！

前因后果一贯通，很多事情就能得到解释了。简述了产业园模式和招聘及裁员等事件，再看看汉能薄膜发电的另一笔合同业务。

汉能薄膜发电2018年年报中还提及，2018年6月，汉能以人民币36.35亿元的价格向安徽蚌埠金能公司供应300MW GSE CIGS薄膜太阳能电池芯片组件制造生产线及300MW CIGS薄膜太阳能电池芯片和三曲面单玻汉瓦制造生产线。同时，技术服务作价人民币6.69亿元。AM车镜通过天眼查可以看到，汉能移动能源控股集团有限公司是其股东，占股3.12%。

汉能薄膜发电一向被外界诟病的就是关联交易较多，合同收入虽多，但应收款项也不少，财务报表好看但经不起推敲。

通俗点说，关联方之间，为了使得各自的财务报表好看，可以相互开发票会计上确认收入结转成本。但是他们都是一伙人，这些收入、成本能确认吗？不能，所以形式上有收入和成本，实质上不一定有。

AM车镜只是蜻蜓点水的简单分析，港交所的水平自然甩开AM车镜十八条街，汉能薄膜发电（00566.HK）虽然在形式上满足了港交所的两条复牌的必要条件，但不被允许复牌也在情理之中。

A股会接纳"携民渡江"的汉能吗？

下游业务不景气 前路依然崎岖

汉能薄膜发电2018年报中显示，在中国可再生能源学会光伏专业委员会2018年发布的八项太阳能电池中国最高转换效率纪录中，本集团独占了铜铟镓硒电池、砷化镓单结电池、砷化镓双结电池、高效硅异质结电池四项纪录，占据了中国最高电池转换效率纪录的半壁江山。年内，本集团的汉瓦、汉墙、汉包、汉纸、汉伞五类产品批量上市，市场反响强烈，产品供不应求。

AM车镜在京东、天猫等汉能的旗舰店看了下，京东的汉能官方旗舰店销售发电包、发电纸等8种商品，总评价数量仅300余条。而天猫上的汉能官方旗舰店，则销售35种商品，包括智能手环、移动电源、充电登山包及汉能薄膜太阳能BIPV建筑光伏一体化太阳能采光顶阳光房电站、汉能薄膜太阳能发电光伏一体农业大棚太阳能智能电站等，天猫显示的成交量加起来2700余单。这样的成交量，确实相当低。

汉瓦是汉能的标志性产品之一，在天猫的汉能官方旗舰店中，汉瓦也有售，项目定金1390元，总销量为0。1390元/平方米也是汉瓦的终端零售指导价。其实，汉瓦2017年上市时，就被质疑定价高，因为普通瓦每片低的不过百元，稀罕的琉璃瓦也不过千余元。但也有人说，琉璃瓦能发电吗？特斯拉的类似产品更贵，你们是国外的月亮比国内的圆吧？比发电，汉瓦价格相当于晶硅组件的4倍多，但晶硅组件有瓦的功能吗？还是觉得贵？那是因为你不是汉瓦的消费群体！

AM车镜觉得，汉能有种学了"屠龙术"的感觉，其市场接受度还有待于加强。

AM车镜（amchejing）总结

本文长达近9000字，但对于汉能的介绍和分析仅仅算是皮毛。对于汉能，外界有毁有誉，不管怎么说，汉能确实是光伏产业的一张名片。年报显示，截至二零一八年十二月三十一日，其专利申请累计突破5000件。虽然发展中困境不断，但总能一次次奋起，李河君和他的汉能放弃主流的晶硅路线，如哥伦布般在光伏领域探索新大陆，在用今天赌未来，令人敬佩！但炒概念、关联交易、玩资本、不容于港股等都是其被诟病的地方，如果未来的发展之路还是"熟悉的配方，原来的味道"，势必前途坎坷。

AM车镜认为，汉能的道路是正确的，目前的困难只是因为技术成熟度和市场消费理念等条件没有达到。就如中国汽车品牌向高端突破一样，十年前的诸多尝试都以失败告终，但近两三年无论是WEY还是领克、荣威、广汽传祺等企业都取得了辉煌战果，除了中国品牌的设计、科技和品质更加先进成熟之外，民众消费观念的转变，新媒体的传播方式助力等等都起到了很大的作用。

对于汉能来说，趁着备战A股之际，应该去除沉疴，给自己规划一条新的发展路径。希望有朝一日国人提起汉能就像说起华为一样骄傲。